5大险企上半年保费共增4%达1.59万亿 财险景气度回升

　　5家A股上市保险公司近日相继披露2022年上半年保费收入（指原保险保费收入，下同）数据，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保和新华保险合计实现保费收入15912.99亿元，同比增长4.00%。

　　从保费收入规模来看，中国人寿和中国平安均超4000亿元，分别为4397亿元和4290.39亿元；中国人保、中国太保和新华保险紧随其后，保费收入分别为3790.95亿元、2408.79亿元和1025.86亿元。

　　从保费增速来看，中国人保、中国平安、中国太保和新华保险较上年同期保费收入均实现不同程度增长，仅中国人寿保费收入同比略降。

寿险经营企稳

　　5家上市险企寿险业务有所企稳，保费增速出现分化，呈现“三升两降”格局。2022年1-6月，中国人寿、人保寿险、平安寿险、太保寿险和新华保险保费收入分别为4397亿元、720.41亿元、2634.35亿元、1490.53亿元和1025.86亿元，同比增幅分别为-0.66%、12.33%、-2.51%、5.43%和1.96%。

　　申银万国分析师许旖珊、李天奇表示，寿险行业营销队伍有望迎来拐点，保单销售回暖，预计各家队伍产能将逐步提升，下半年队伍规模有望企稳转正。

　　6月单月，中国人寿保费收入同比增幅领跑，达到7.7%，太保寿险、平安寿险、新华保险和人保寿险保费收入同比增幅分别为7.4%、-1.7%、-11.9%和-25.8%。

　　海通证券分析师孙婷、任广博在研报中称，上年同期低基数效应持续显效，国内疫情防控形势逐步好转，叠加下半年代理人规模有望企稳回升，预计下半年各险企新单保费增速或将持续改善。

　　浙商证券分析师梁凤洁认为，6月为二季度的考核月，各险企延续对代理人队伍的激励方案支持，同时，疫情有所好转，人员逐步恢复流动，驱动保费小幅增长。由于新单保费及价值率的下降，预计NBV（新业务价值）仍承压较大，但边际略有改善。展望下半年，预计保险需求回暖，边际改善仍将持续。

财险景气度有望持续提升

　　财产险板块，“老三家”人保财险、平安产险、太保产险今年上半年分别实现保费收入2766.71亿元、1467.92亿元、918.26亿元，三家公司保费增幅均超过9%，平安财险和太保财险实现双位数增长。

　　备受关注的车险保费增速大幅改善，2022年1-6月，人保财险、平安财险、太保财险车险保费收入分别为1288.08亿元、955.02亿元和481.69亿元，同比增幅分别为6.7%、7.9%和7.3%。

　　孙婷、任广博分析称，车险业务向好趋势不变，伴随汽车产销短期压力缓解，未来仍将维持稳定增长。

　　国泰君安分析师刘欣琦、谢雨晟、李嘉木也在研报中称，短期疫情波动不改车险保费修复性增长态势，6月份，在疫情缓解、汽车购置税减半等政策利好下，新车销量同比增长22.6%，推动上市财险公司保费边际大幅改善。

　　2022年上半年，三家公司非车业务保持高速增长。太保财险、平安财险和人保财险非车业务同比增幅分别为17.7%、15.8%和12.8%。其中人保财险的主要驱动险种为政策性农险，1-6月同比增长24.2%；平安财险为意健险，1-6月同比增长26.5%。

　　展望下半年，梁凤洁分析称，随着政府及车企优惠政策的叠加刺激，汽车销量将延续改善，同时宏观经济触底回升，非车领域继续修复，产险行业下半年预计持续景气。