民生证券2016年度投资策略会上,民生证券首席策略分析师李少君预计,2016年A股势能收敛,整体将重回震荡。明年将看好创投概念、绿色经济、健康中国、精神消费和智慧城市五大主题。
李少君进一步预测称,在未来美联储加息兑现后,明年一季度大概率实现中级反弹;二季度实体经济大规模开工,市场流动性面临压力;三、四季度走势很大程度上取决于市场对预期反应的程度。
在选股策略上,李少君认为,当前中小创个股市盈率处于高位,而在经过市场几轮涨跌起伏后,大蓝筹估值优势逐渐凸显,但蓝筹个股估值与成长业绩难辨轻重。另一方面,注册制带来新成长,新兴产业标的稀缺现状获改善。而资金面难超对冲需求,量能博弈行情下小票为王。
对于明年股票市场的压力,李少君表示,首先,是供给冲击。注册制逐步落地后,IPO为A股带来供给冲击,市场对于产业资本减持也存在忧虑;其次,加速出清。全球经济持续低迷,社会总需求下降,国内政策也由需求侧管理向供给侧的改变;最后,信用风险的压力,2016年到2018年地方债步入还款高峰,信用违约概率增加,美联储也将步入加息周期。
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