证券法修订进程延后 注册制年内推出无望

吴晓灵：证券法修订进程因股市波动推迟

　　截至目前，证券法修订草案尚未进行公开征求意见，全国人大常委会10月会议亦无相关审议内容，这意味着证券法修订草案二读将继续延后，下一次审议的时间窗口为今年12月，注册制年内推出无望。

　　今年4月20日，十二届全国人大常委会第十四次会议举行第一次全体会议，一读审议了全国人大财经委员会提请审议的证券法修订草案。该修订草案明确了股票发行注册制，确定了多层次资本市场体系的法律规则，健全了上市公司收购制度，同时，专章规定了投资者保护制度，尊重了证券行业的自治与创新，突出了监管者的简政放权，强化了事中事后监管制度，完善了跨境监管合作机制，提高了失信惩戒力度。

　　当市场预期一读之后的公开征求意见稿时，6月中旬以来的股市巨震，让前景变得不再明朗，随之而来的十二届全国人大常委会第十五次会议、第十六次会议均没有证券法修订草案的内容，就连10月30日至11月4日召开的十二届全国人大常委会第十七次会议的审议目录中，证券法修订草案也未被安排二读。

　　按照全国人大常委会会议每两个月举行一次的惯例，下一次会议召开是2015年12月，这也就意味着证券法二审最快会在12月进行，但其有一个必要的前提条件，就是公开修订草案的征求意见稿，一般来讲，修订草案的意见征求时间是一个月。

　　时间已然很紧。正如全国人大财经委副主任委员吴晓灵的公开表态，“证券法修订草案的二审最快也要12月，后面的三审以及出台只能等明年看了。”

　　据了解，此次证券法修订草案共16章338条，其中新增122条、修改185条、删除22条，单从修订数量就能看出本次证券法进行了全面的改动。据接近立法机关的相关人士表示，正因为本次修法内容多、变动大，内部需多次探讨予以确定，再加上股市的异常波动，要更多研究经验教训，让原计划8月二读的安排向后推迟。

　　证监会最近一次关于证券法修订的表态是在9月18日。当日，针对“证券法修订已过一读阶段，目前修订进展情况如何？是否会根据最近市场情况变化作出个别修改或调整？”的问题，证监会新闻发言人邓舸回答，证券法的修订是证券市场的一件大事，社会各界对此高度关注。今年4月，证券法修订草案已由第十二届全国人大常委会第十四次会议第一次审议。邓舸表示，目前，立法机关正按照立法程序对修订草案进行研究完善。证监会将全力配合立法机关做好相关工作，研究并反馈立法需求与意见建议。

　　证券法修订整体延后，将对注册制的推行产生直接影响。中央财经大学金融学院教授贺强表示，注册制改革的推进要以证券法的修订为前提，不过，作为“2015年资本市场改革的头等大事”，注册制改革已是箭在弦上，这一改革要求，已被写进十八届三中全会文件，推进股票注册制改革应是水到渠成之事。