沪指跌逾5%逼近3400 创股灾以来最大单日跌幅

　　受监管层去杠杆及多家券商被调查等利空影响，沪指重挫逾5%失守3500点，创股灾以来最大单日跌幅，券商板块全线暴跌，创业板大跌逾6%。

　　截至收盘，沪指跌5.48%报3436.3点，成交4643亿元；深成指跌6.31%报11961.7点，成交6785亿元。

　　盘面上，板块全线下挫，券商、公共交通、航空等板块大幅下跌。

　　造成主板市场大跌的，无疑是券商股的大跌。消息面上，中信证券、国信证券发布公告，被证监会立案调查。值得注意的是，创业板分时都是带量杀跌的，且近期创业板滞涨个股出现了明显的补涨行情，创业板恐已见阶段性高点。此外，近日有新股发行，打新资金冻结，也给资金面造成一定压力。

　　就在A股市场走势持续胶着之际，即将于12月份到来的限售股解禁高峰又将为年底A股市场的资金面带来一大隐忧。据统计，12月份将有国信证券等110家公司迎来限售股解禁，其解禁股总量约243.5亿股，以11月25日收盘价计算，上述解禁股的市值合计约3549.95亿元，无论是解禁市值还是解禁股数量均为下半年以来单月最高记录，仅次于3月份时的数据，为年内第二大解禁高峰。

　　分析人士称，近期盘面出现一个明显的特征，前期领涨龙头券商、次新股上涨乏力，盘面热点频繁切换，却未有带动人气的新龙头出现。领涨板块“青黄不接”，指数在上行过程中步履蹒跚。另外，在新股即将发行的背景下，资金越发谨慎，部分资金撤离二级市场为打新做准备，沪指上攻缺乏资金支撑，目前半年线也对指数形成巨大压力。

　　目前来看，美联储12月加息逐渐成为市场共识，不过市场更加倾向于一次性加息，认为美联储连续加息的概率不大，因此也使得对于人民币汇率的担忧减弱，况且从人民币国际化的现实需要以及人民币贬值将引发的竞争性贬值及其不良后果来看，人民币也不存在持续贬值的基础。

　　广发证券指出，对于IPO重启，由于新老划断的原因，短期冲击难免，但也仅仅是短期冲击。对于巴黎事件、土俄冲突等黑天鹅事件不断，广发证券认为地缘政治风险仍需防范。不过，目前国内资产配置荒和整体流动性充沛的现实局面决定了A股没有大幅下跌的基础。

　　综合来看，在题材股本轮反弹涨幅不菲下，主力顺IPO抽血开启调仓洗盘动作更大。因此，对三无题材、技术破位类个股我们可顺势调仓出局，而对符合上面两大主线、且近期逆势抗震的题材个股，则可逢回调大胆调仓布局,如以下两大主线。

　　1，习近平强调改革强军战略全面实施。近期军工股呈大幅震荡，在众多催化剂下没有大涨，显示出市场对其估值与成长矛盾存在严重分歧。习近平强调全面实施改革强军战略，有助于增强市场对军工板块增长潜力的预期，或带动军工板块短期走强。

　　2，新疆推进深化国企改革，本地国企或受益。短期而言，可以密切关注员工持股改革意见是否有突破性的改革步伐，这有望成为增强市场对国企改革板块关注，扭转市场资金投资风格的导火索。此外，广东国企改革和油气改革在四季度面临时间窗口，炒作情绪有待升温。

　　信达澳银基金公司相关人士也强调当前点位应更多关注主题投资，信达澳银基金经理曾国富认为主题投资通常是由政策出台所驱动的，但又因行业潜在成长空间和政策刺激力度大小不同而有所差异，因此在四季度相对更看好国企改革、军工、新能源汽车、迪斯尼等主题方向。