股市与期市玩跷跷板？

　　东南早报讯 经历了前日的大跌，周四沪深两市交投谨慎，成交萎缩，全天走势震荡。受期货市场行情火爆影响，钢铁、有色金属、采掘等周期股全天领涨，银行股午后拉升护盘，不过后继略显乏力。尾盘，沪指震荡跳水，创业板指和中小板指跌幅扩大至1%以上。

　　沪深两市缩量成交

　　截至昨日收盘，沪指报2952.89点，下跌19.69点，跌幅0.66%；深成指报10058.80点,下跌105.9点，跌幅1.04%；中小板指报6553.74点，下跌66.92点，跌幅1.01%；创业板指报2110.16点，下跌35.08点，跌幅1.64%。

　　沪市成交2064.77亿元，深市成交3355.55亿元，两市合计成交5420.32亿元，较上一交易日的 8005.79亿元缩量明显。

　　盘面上，多数下跌。受期货市场全面爆发影响，钢铁、有色金属、采掘等期货股涨幅居前，银行股午后护盘直线拉升后乏力。小盘股表现不佳，计算机领跌，传媒、综合、国防军工板块跌幅居前。题材上，多数下跌，稀土永磁领涨，北部湾自贸区、黄金珠宝、福建自贸区指数涨幅居前。移动转售领跌，网络安全、网红经济、人工智能指数跌幅居前。

　　市场上攻缺乏动能

　　针对行情走弱，大同证券策略分析师陈剑表示，经历了前期的上涨之后，市场上攻缺乏动能，久盘失去耐心，自然向下调整。且货币政策有不再宽松的预期，至少没有当前市场想象的那么宽松，虽然CPI低于预期，但投资者对于未来CPI存在继续上行的担忧。近期债市出现多起违约，发债难，加剧了企业的融资难度和长期债务风险。

　　广证恒生一位分析人士也表示，大盘转弱变盘的原因与宏观因素相关：通胀隐忧制约货币政策继续宽松步伐，且央行首席经济学家马骏称未来货币政策将需考虑避免企业杠杆率过快上升。再考虑物价及房地产价格，预计降息降准等宽松手段将受阻，至少在考虑物价及杠杆率的情况下，将由宽松转向稳健，降息降准落空使市场出现落差。

　　该人士指出，债市流动性再度收紧，基于近期违约事件频发、信用风险大幅上升造成，信用利差快速攀升致使债市出现大幅调整，风险债遭抛售，并引发连锁反应致使股票市场出现担忧。估值上看，分母利率的上行往往伴随着价格的调整。债市目前杠杆水平较高，回调速度可能较快。 （早综）