中了新股为何任性弃购？券商“捡漏”约1.65亿

­　　柏可林 摄

­　　按理来说，新IPO制度下的新股申购，是一项“免费”的盛宴，一般而言，股民都不会错过这样的赚钱机会。然而，事实与想象的相去甚远，股民弃购频发。弃购的原因很多，其中一个原因是股民并不知道自己中了签，这是否应责怪券商的提醒服务不到位呢。

­　　近日上市的第一创业被弃购约68.5万股，联席主承销商招商证券和一创摩根除了获得近8400万元的承销及保荐收入外，还将包销729万元。让人费解的新股“弃购”现象还在不断继续。

­　　打新中签这类“中彩票”的好事儿，却不断有人放弃，实在是让人摸不着头脑。就是在规定时间内不按时缴款，让大奖彩票白白成为无效票。

­　　这事儿如果说偶尔出现那么一例两例，或许还可以用忘记缴款等理由解释，然而事实是，今年以来的新股无一例外都出现了不按时缴款现象，实在令人匪夷所思。

­　　数据显示，今年以来已完成IPO募资的新股有41只，其中有39只新股已经挂牌上市。不过，在这41只新股网上申购中签后未按时缴款的高达6896234股，其中沪市4136347股，深市2759887股。按沪市1000股一个号、深市500股一个号计算，在不考虑投资者一人一次中签多个号的前提下，今年网上新股申购弃购的投资者就高达9655位。

­　　而根据去年新股改革后的规则，网上和网下无效申购股份的处理办法，主承销商和发行人需在发行公告中进行披露。而实际操作中，无论网上无效申购还是网下无效申购，几乎都采取由主承销商包销的办法，券商就这么成了匪夷所思“弃购”背后最大的赢家。

­　　任性的弃购

­　　让人费解的不仅是“弃购”行为，“弃购”行为本身也花样百出。从弃购投资者数量来看，网上申购第一创业中签未按时缴款的投资者数量最多，高达1306位，而中签南方传媒未按时缴款的投资者也高达908位。此外，网上申购未按时缴款人数在300人以上的新股还有4只，分别是坚朗五金、瑞尔特、东方时尚和天创时尚。以近日上市的第一创业10.64元/股的发行价计算，联席主承销商招商证券和一创摩根的包销金额达到729万元，也创造了今年以来主承销商包销金额的最高纪录。

­　　更奇怪的是，仔细查看数据，这些未及时足额缴款的投资者们的行为也让人瞠目结舌。

­　　天鹅股份IPO网下申购中就出现了三朵“奇葩”。山西太钢投资有限公司自有资金投资账户获配553股，然而最终人家只缴纳了541股的资金，弃购12股。无独有偶，华融证券股份有限公司自营投资账户获配553股，结果华融方面只缴纳533股，弃购20股；还有广发证券股份有限公司自营账户获配553股，却缴纳533股，弃购20股。

­　　更任性的还有天创时尚IPO网下申购中，中船重工财务有限责任公司自营账户获配了4228股，然而就是不全额缴款，最终缴纳4227股的申购资金，弃购1股。

­　　上述这些配售对象弃购的股票数量分别才12股、20股、20股，1股，按照各自的发行价，对应的弃购股份应补缴的资金分别107.16元、178.6元、178.6元、9.8元，对于这样的行为，只能说有钱任性，我不缺钱，你能拿我怎么着？

­　　券商上黑名单

­　　值得一提的是，就像上述案例中提到的券商，网下配售弃购黑名单中也不乏中金、广发、华融、广州、恒泰等券商自营账户。

­　　目前，新股中出现网下申购获配后未及时足额缴款的有22只，涉及70个配售对象，其中已出现三次的配售对象有一位，为自然人单国平。该投资者在金徽酒、华钰矿业和白云电器三只新股网下申购中，分别获配了4402股、4193股和3670股，却未按时缴款，形成了事实的弃购。

­　　此外，出现两次获配后未及时足额缴款的配售对象更多，高达6个，分别为中国人寿保险股份有限公司委托华融证券股份有限公司固定收益组合、山西太钢投资有限公司自有资金投资账户、孔红满、华能贵诚信托有限公司自营账户、候晓旭和冯国新。

­　　剩下的63个配售对象中，也都是出现一次未及时缴款或足额缴款，导致的无效申购，但涉及的公司格外引人注目，其中既有中金公司、华融证券、恒泰证券、广发证券、广州证券等券商的自营账户，也有中邮基金、中加基金、金元顺安、工银瑞信、汇丰晋信、东方基金和财通基金旗下的公募基金产品或受托管理的产品，更有新华资产、平安养老等保险产品。

­　　根据中证协今年1月11日修订后的《首次公开发行股票配售细则》，中证协明确表示有如下行为的将列入网下投资者黑名单中，列入黑名单的投资者禁止新股申购时间至少6个月。具体为：不符合配售资格的；未按时足额缴付认购资金；获配后未恪守持有期等相关承诺的；协会规定的其他情形。

­　　也就是说，根据中证协的规则，上述中金公司、广发证券、华融证券、广州证券、恒泰证券自营账户因为网下申购获配后未及时足额缴款，将入列2016年网下配售首批投资者黑名单。

­　　券商“捡漏”约1.65亿

­　　虽然有些券商的自营账户一不小心上了黑名单，但事实上，对于“弃购行为”。券商的心里也许正偷着乐，毕竟坐着捡漏的机会并不是那么多的。

­　　根据去年新股改革后的规则，网上和网下无效申购股份的处理办法，主承销商和发行人需在发行公告中进行披露。而实际操作中，无论网上无效申购还是网下无效申购，几乎都采取由主承销商包销的办法。

­　　上述41只招股并完成募资的新股中，已经挂牌进行交易的为39只。以第一创业为例，第一创业也因为被网上投资者弃购65.3万股，被网下投资者弃购3.23万股而创造了今年以来上市的公司被弃购股份数量最多的纪录。以其10.64元/股的发行价计算，联席主承销商招商证券和一创摩根的包销金额也将达到729万元。

­　　据记者统计，按沪市1000股一个号、深市500股一个号计算，在不考虑投资者一人一次中签多个号的前提下，今年网上新股申购弃购的投资者就超过9600位，弃购金额约8541.34万元。由于投资者放弃认购的股份将由主承销商包销，假设负责包销的券商至今尚未卖出，今年以来的投资收益就高达1.65亿元。

­　　值得注意的是，上述39只已经挂牌交易的新股中，因为挂牌交易时间的不同，截至昨日收盘尚有11只新股未打开涨停板，分别为世嘉科技、金冠电气、汇嘉时代、雪榕生物、多伦科技、苏奥传感、永和智控、嘉澳环保、天鹅股份、新美星和维宏股份。因此，预计上述股票的主承销商的投资收益预计还将进一步增加。

­　　数据显示，上述已经挂牌交易的39只新股，券商共计获取的IPO承销保荐收入为127410.52万元，虽然依然还是截至昨日包销收益的7.72倍，从单只新股来看，包销收益与对应承销保荐收入比例，最高的东方时尚更是已经达到了0.65，该比值在0.4以上的除了东方时尚外，还有南方传媒、蓝海华腾和高澜股份，该比值也分别达到了0.62、0.46和0.4。

­　　券商服务不足

­　　不过玩笑归玩笑，捡漏机会虽然难得，但券商们的职业道德自然还是很重要，提醒投资者缴款也是他们的义务。申购新规之后，在“一股难求”的情况下，每只新股还都出现了弃购现象。有业内人士分析，可能有些投资者对相关规则不是很了解。从表面上看是因为投资者认购资金不足导致没能完成缴款义务。而实际上沪深市场中一签也就1000股或者500股，所需资金不多，因此缺钱概率小，而不知道自己中签或错过缴款期限的可能性更大。

­　　因此，投资者是否中签、是否需缴款，券商的通知服务和交易系统查询便利性就显得非常重要。《国际金融报》记者近日咨询了包括招商证券、兴业证券、国泰君安证券、华泰证券、广发证券、国金证券等多家券商，发现多家大中型券商也都推出了短信提醒服务，而华泰证券则是由对口的客户经理通知中签客户，通知方式包括短信、电话等多种形式。

­　　据国金证券客服介绍，该公司会对投资者中签提供“短信提示+APP提示”的双保险服务。据记者了解，目前，中信建投、国泰君安、广发证券、国信证券、华林证券、华泰证券、银河证券、光大证券、海通证券等多家大型券商均在交易软件中设置了新股申购专区。多家券商的客服人员都表示，短信或电话通知要视营业部、客户经理和投资者具体情况而定，结合公司开发的手机APP可以有效避免投资者错过缴款期限。