天宫二号成功发射 A股市场机遇几何

­　　中秋佳节，我国载人航天工程为全国人民献上了一份大礼。9月15日晚，“天宫二号”空间实验室在甘肃酒泉卫星发射中心成功发射，标志着我国载人航天开始进入空间应用发展的新阶段。有分析认为，“天宫二号”的成功升空无疑将在短期内引发市场对相关概念股的追捧，而伴随四季度“神舟十一号”发射在即，相关概念股有望持续受到关注，并反复演绎上涨行情。

­　　分析师热议：天宫二号成功发射对A股市场究竟影响几何？哪些概念个股或将持续受益？

­　　导读：资本市场为航天发展插上腾飞翅膀“天宫二号”升空或激活航天板块 三角度掘金受益股投资机会天宫二号发射任务取得圆满成功 多家上市公司参与配套振华科技：公司产品为天宫二号配套

­　　资本市场为航天发展插上腾飞翅膀

­　　中秋月圆之夜，天宫二号成功发射。消息传来，国人振奋。近年来，中国航天事业突飞猛进，创造了一个又一个奇迹。在这背后自然离不开一批进行技术研发和从事装备制造的企业，航天工业发展股份有限公司（以下简称“航天发展”）就是其中的重要力量之一。

­　　航天发展是中国航天科工集团所属聚焦电子蓝军、通信指控、电磁安防及发电设备四大业务板块的高科技企业。作为混合所有制改革的样板，公司围绕“创新+资本+市场”发展主线，立足军民融合的时代主题，积极发挥上市公司资源配置和产业整合的平台作用。证券时报记者在采访中感受到，对于军工企业和资本市场结合后产生的协同效应，公司管理层充满信心。

­　　具有原生动力的体制

­　　并不是一蹴而就

­　　航天发展最初上市主体为福建省福发股份有限公司，其前身为国有企业福州发电设备厂，1993年经证监会核准，改组为股份制上市公司，在深交所挂牌。经过2000年、2014年两次资产重组，闽福发A分别收购了重庆金美通信有限责任公司、北京欧地安科技有限责任公司，形成了以民营资本为主体的股权模式。

­　　2015年8月，闽福发A实施完成向航天科工及其他方发行股份购买南京长峰100%股权的重大资产重组，公司更名为航天发展，成为航天科工旗下第7家上市公司。航天科工及一致行动人持股29.01%，实现了对公司的实际控制，国有资本重新进入上市公司，航天发展成为国有资本、民营资本、社会资本相结合的典型的混合所有制上市公司。

­　　在航天发展董事长刘著平看来，航天发展的成长浓缩了国有企业在资本市场的市场化进程。航天发展现有体制的形成，并非一蹴而就，并非是根据既定的企业战略、既定的发展模式，统筹策划形成的结果，而是在国企改革、军民融合战略、资本市场改革等共同推动下，在资本和市场共同作用下形成的独立事项。这种非系统策划、资本与市场催生出的结果，在发展上有着巨大的原生动力。

­　　这种原生动力主要体现在，从闽福发A到航天发展，企业自身一直流淌着军工文化、军工基因。原闽福发A的核心主营业务资产都是军工，主要客户也是军工，核心资产重庆金美在进入闽福发A之前就是老的军工企业。欧地安虽然是民营企业，但主要负责人都是哈工大毕业，而哈工大与航天工业关系密切。

­　　此外，航天发展主要从事军品科研生产，虽所属的子公司产品属于不同的细分市场，但同属信息技术领域，客户目标群体主要面向各军兵种和军工科研院所，业务板块之间能够形成一定的支撑与联系。重庆金美主要从事通信产品研发、生态、销售和工程服务，是原总参信息化部核心科研生产单位。南京长峰则是我国射频仿真模拟系统和电子蓝军系统以及设备的主要供应商。而欧地安则致力于电磁安防产品与电磁安防工程，是国内电磁安防行业的领头军。

­　　刘著平认为，军队信息化、体系化将成为军队未来的发展方向。航天发展将以电子蓝军与通信指控、信息安全、微系统、现实增强应用四大领域为重点发展方向，积极推动转型升级，激发企业活力，不断提高核心创造力和核心竞争力，最终将企业打造成信息产业骨干企业。

­　　国企改革成败关键

­　　在“合”不在“混”

­　　在刘著平看来，混合所有制的关键不在“混”，而是在“合”。“企业不可能一混就灵，关键在于通过混合，进行机制创新，建立和完善现有企业制度，使企业真正成为市场主体。”“既要充分借助国有资本为企业后续发展在品牌、技术、资金、项目、人才等方面提供基础支撑，也要充分发挥民营资本在经营理念和管理效率上的创新活力，实现多种所有制形式共同成长壮大。”

­　　刘著平特别提到航天发展重组上市后不同文化的融合。航天企业文化核心价值观——国家利益高于一切，具有明显的民族性和稳定性，而原有企业文化具有显著的市场性和灵活性。经过分析评估，航天发展采取了“分步走”策略。第一步是适应，持续向各子公司传递航天文化理念，在思想上达成共识；第二步是导入，在人员整合过程中介入各项管理要求，逐步注入新的文化理念；第三步是整合，重点解决价值观融合和行为融合的问题。“文化融合不可能一蹴而就，而是一个循序渐进的过程。采取平稳过渡的渐进方式，由表及里，由浅入深，最大程度地降低因管理模式和管理文化的调整引发的风险。”刘著平说。

­　　作为上市公司，加强上市公司治理也为推动业务、制度、人才的对接与融合提供了坚实基础。刘著平表示，未来将继续不断完善公司法人治理结构建设，充分发挥董事会在企业法人治理中的核心功能；加强企业内部控制与规章制度建设，提高公司的风险防范能力，实现管理的有效衔接；抓住出资人定位，明确监管边界，充分发挥子企业的自主经营权；此外，还将优化信息披露和规范运作，积极落实监管责任切实维护好投资者的权益。

­　　资本市场为航天发展

­　　插上腾飞翅膀

­　　资本的力量，使航天发展驶入发展的快车道。公司中期业绩报告显示，2016年上半年营业收入为7.18亿元，较上年同期增271.90%；归属于母公司所有者的净利润为9110.83万元，较上年同期增54.24%。从收入构成来看，今年上半年，来自通信产业、防务装备、防雷产业及电磁防护等占公司营业收入比例超过九成。

­　　对此，航天发展总经理濮秀君感受深刻。他认为，上市公司拥有更多的融资渠道，在产业整合上更具凝聚作用，同时在治理结构、股东权益保护、信息披露、财务管理等方面有着严格规范的要求，在企业价值估量和投资回报实现等方面有着便利条件。随着国家军民融合政策逐步落地，军工企业资产证券化率将大幅提高，资本市场将为军工企业提供多样化的融资手段，以解决科研能力建设和研发投入的资金需求问题。航天发展总会计师刘晓晖也表示，像航天发展这样的企业，未来几年在资本市场的动作可能成为常态。

­　　日前，公司变更募集资金用途，收购航天科工系统仿真科技（北京）有限公司股权，投资设立北京航天恒容电磁科技有限公司。与从事公共网络安全、大数据技术研发、产品销售和整体服务的北京锐安科技有限公司签订了收购意向协议。

­　　在访谈中，航天发展的多位高管还谈到，充分发挥企业自身所蕴含的巨大潜能，最大限度地释放企业的活力，最核心的问题在于激励机制。公司已将股权激励作为未来一项重点研究工作，努力把员工、股东的长远利益与公司的长期发展结合在一起，实现新老骨干员工激励措施的协同与平衡。刘晓晖认为，完善激励机制的最佳方式还是要通过资本市场来完成，一是因为资本市场充分透明，二是资本市场的股权定价是经过多次博弈形成的结果。“当然，在实操层面还需要一个渐进的过程。”（证券时报 张司南 江聃）

­　　“天宫二号”升空或激活航天板块 三角度掘金受益股投资机会

­　　中秋佳节，我国载人航天工程为全国人民献上了一份大礼。9月15日晚，“天宫二号”空间实验室在甘肃酒泉卫星发射中心成功发射，标志着我国载人航天开始进入空间应用发展的新阶段。

­　　据介绍，“天宫二号”是我国第一个真正意义上的太空实验室，是在“天宫一号”目标飞行器备份产品的基础上改进研制而成，设计在轨寿命不小于2年。发射“天宫二号”空间实验室主要有三大任务，“天宫二号”是我国第一个空间实验室，完成的任务主要是中期驻留，航天员乘“神舟十一号”飞船交会对接，在“天宫二号”工作和生活30天；第二是明年要跟货运飞船对接，进行推进剂在轨补加；第三是为今后空间站进行一些技术试验，包括一些维修性相关的试验。

­　　对此，分析人士表示，“天宫二号”的成功发射是我国载人航天的事业三步走的重要一步，促使航天工程步入快速发展期。在当前市场热点相对缺乏的背景下，“天宫二号”的成功升空无疑将在短期内引发市场对相关概念股的追捧，而伴随四季度“神舟十一号”发射在即，相关概念股有望持续受到关注，并反复演绎上涨行情。

­　　具体到投资策略上，分析人士建议关注三类概念股投资机会：

­　　首先，为“天宫二号”提供配套产品的上市公司。目前，包括中航光电(002179)、振华科技(000733)、航天通信(600677)等上市公司均表示有产品或旗下子公司有产品参与“天宫二号”配套，此外，太钢不锈(000825)也表示公司不锈钢等产品已进入神舟系列飞船和嫦娥探月工程等航空航天重点领域。

­　　第二，提供核心产品及服务的军工集团旗下上市公司。其中，中国航天科技集团是载人航天工程总负责单位，旗下上市公司包括中国卫星(600118)、航天机电(600151)、航天动力(600343)、航天电子(600879)、四维图新(002405)、乐凯胶片(600135)等。其中，航天动力近期受到多家券商看好，东吴证券(601555)表示，动力系统决定火箭运载能力的大小，最终决定人类航天活动的疆域，因此动力系统是航天发展(000547)的基础和核心，航天动力是航天六院惟一上市平台，六院作为最强“航天液体动力国家队”，2015年净利润10.1亿元，目标在“十三五”期间实现收入340亿元，利润17.5亿元。按70%至80%的资产证券化率来计算，预计“十三五”期间航天六院拥有过12亿元至14亿元利润注入公司，目标市值600亿元，维持“买入”评级，目标价34.49元。

­　　第三，“天宫二号”空间实验室将开展十余项科学实验，其中量子通信相关实验或刺激概念股走强。据悉，“天宫二号”上的量子密钥分配实验将诞生不会被拦截、被破译、被复制的密信，验证量子密钥传输，并为实现高速天地通信奠定基础。此外，近期国盾量子联合中国电信北京研究院、中兴通讯等合作单位共同发布了业界首个开放型量子加密通信系统，也使得相关个股备受关注。事实上，自8月16日世界首颗量子科学实验卫星“墨子号”发射升空后，沪深两市量子通信表现相对低迷，在近期诸多利好的刺激下，概念股表现值得期待。相关概念股主要有浙江东方(600120)、中信国安(000839)、亨通光电(600487)、中天科技(600522)、神州信息(000555)、华工科技(000988)、汉缆股份(002498)等。( 证券日报 莫迟)

­　　天宫二号发射任务取得圆满成功 多家上市公司参与配套

­　　9月15日22时04分，搭载天宫二号空间实验室的长征二号运载火箭在酒泉卫星发射中心点火发射。约575秒后，天宫二号与火箭成功分离，进入预定轨道，发射取得圆满成功。

­　　空间实验室飞行任务总指挥长张又侠宣布：“天宫二号”空间实验室发射任务取得圆满成功。据新华网报道，天宫二号空间实验室是在天宫一号目标飞行器备份产品的基础上改进研制而成，全长10.4米，最大直径3.35米，太阳翼展宽约18.4米，重8.6吨，采用实验舱和资源舱两舱构型，设计在轨寿命不小于2年，主要任务是接受载人飞船和货运飞船访问，开展空间科学实验和相关技术试验，验证空间站建造和运营相关关键技术。

­　　按计划，天宫二号空间实验室发射升空后，将开展平台和空间应用载荷测试，并于神舟十一号飞船发射前，做好与神舟十一号飞船交会对接的准备。

­　　此前，多家上市公司透露有参与配套。中航光电、振华科技称，有产品参与配套；航天通信透露，下属军工企业有部分产品配套。太钢不锈称，公司不锈钢等产品进入神舟系列飞船和嫦娥探月工程等航空航天重点领域。（证券时报网）

­　　振华科技：公司产品为天宫二号配套

­　　近日振华科技在互动易答复投资者提问时透露，公司有产品为天宫二号配套。与此同时，公司还表示，其锂电池产品已经实现量产。

­　　近日，有投资者向振华科技求证，公司是否有产品参与天宫二号配套？公司表示，有配套。

­　　此外，公司锂电池产品已于2016 年6月17日列入国家《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录，在投资者求证时，公司也表示，锂电池已实现量产，公司正着力扩大此项业务的市场份额，力争使其成为公司未来新的经济增长点。（中国证券网）

　　(中国证券网 汪茂琨整理)