债券基金整体业绩为何跑输股票基金？

­　　新华社上海５月６日专电（新华社记者王原、杨溢仁)　近期债市坏消息呈现出集中暴露的态势，拖累债券基金整体业绩，上月债券基金表现甚至跑输股票基金。业内人士表示，２０１６年以来已有１１只债券违约，违约品种已经涵盖了所有债券品种，违约主体从民企扩散至央企和地方国企，导致债券基金组合收益不达预期。

­　　凯石金融产品研究中心数据显示，４月除了货币型基金外，债券型、保本型等低风险的固定收益类基金均交出了负收益的成绩单，纯债基金平均收益为－１．０３％，一级债基平均收益为－１．０５％，二级债基平均收益为－１．１９％。而普通股票基金平均收益则为－０．９１％。在天天基金网统计的７４９只债券基金中，国联安信心增益债券基金近一个月跌幅高达１２．５％，近３个月跌幅为１１．１６％。

­　　广发集利一年定期开放债券Ａ近两周跌幅巨大，近一月跌幅２．６１％。“债基跌得比股基都厉害。”投资者罗月娣说，“该基金近３个月收益竟然由正转负，如此下滑速度真叫人看不懂。”广发基金旗下１２只债券基金集体表现不尽如人意，如广发聚利债券近一个月同样跌幅１．９８％。而广发纯债债券Ａ在刚过去的４月份也以亏损收场，来自福建宁德的投资者表示，“我持有５个月，亏损出局。”

­　　银河证券报告数据显示，今年信用债各季度到期规模均在１万亿元以上，二季度到期规模在１．４万亿元左右，三季度在１．５万亿元左右，明显高于以往，且钢铁煤炭等产能过剩行业是债务到期大户。

­　　瑞银分析师程亦涵说，“２０１６年信用债违约事件数量较去年明显增长，且３月起发生频率呈现加速态势。我们预计投资者风险偏好有可能继续下降，并对产业债尤其是低评级品种需求产生负面影响。”凯石分析师桑柳玉建议，５月可能仍是信用债面临风险较高的时段，投资者采取防御为主的策略是合理的。