广东500亿政策性基金落地：10倍杠杆撬动社会资本

­　　广东省政府迄今为止投资规模最大的政策性基金珠西基金正式落地。

­　　9月29日，第一财经记者从广东省地方投融资平台广东粤财投资控股有限公司(下称“粤财控股”)了解到，粤财控股已经分别与广东的四个地市珠海、佛山、江门及顺德完成了四只区域子基金的签约，并与广新控股集团有限公司完成了珠西基金首批投资项目代表——广新海工项目的签约。

­　　据了解，珠西基金采取“1+3”运作模式，即1只母基金+3子基金，而此次落地的正是3只子基金之一。

­　　近年来，大批地方政府性投资基金相继成立，其采取单独出资或与社会资本共同出资的方式，以市场化运作，引导社会资本进入重点领域和薄弱环节，支持相关产业发展，起到了“四两拨千斤”的作用。

­　　粤财控股一位内部人士对第一财经记者表示，下一步将以点带面推动珠西基金在珠江西岸“六市一区”和韶关市全面覆盖，并依托地方政府资源和各合作机构的网络资源，继续挖掘优质项目。

­　　撬动10倍杠杆

­　　据了解，珠西基金总规模达500亿元，粤财控股旗下的广东粤财基金管理有限公司(下称“粤财基金”)为基金管理方。该基金采用“1+3”的母子基金架构，母基金由粤财控股与粤财基金共同发起设立，规模51亿元，珠西母基金将再组建与政府合作的区域子基金、与金融资本合作的金融合作子基金，及与创投机构合作的创投子基金。

­　　此次签约的项目隶属于金融合作子基金，粤财控股一位内部人士介绍，通过这种层层放大的模式，珠西基金以“政府、资本、市场”为纽带，打造起一个省、地市、市场三方联动的投资生态圈，最大程度地撬动了社会资本，将力争按省委省政府要求，实现10倍以上的杠杆撬动。

­　　“通过这种模式，既实现了各方的互利共赢，也做到了风险共担，让资金能真正进入实体经济。”他说。

­　　粤财控股人士同时表示，下一步将以点带面推动珠西基金在珠江西岸“六市一区”和韶关市全面覆盖，并依托地方政府资源和各合作机构的网络资源，继续挖掘优质项目。

­　　“我们目前已对接或尽调了广新海工、广青科技、明阳风电、和佳医疗、南风股份、风华高科、广东鸿图、王氏航空、华隧公司等15个项目，同时还在洽谈与多家公司设立产业基金或并购基金。”他说。

­　　上述粤财控股人士介绍称，未来，珠西基金将遵循“储备一批、尽调一批、谈判一批、落地一批”的原则分批推进项目投资落地，加快与落户企业商定融资方案，争取年内进行投资。

­　　让了解的人找项目

­　　事实上，近年来，一大批政府引导基金的设立，不仅提升了政府资金使用效率，还引导撬动了大量社会资本投资创新领域，不过，政府引导基金也存在运营管理僵化、长期无法形成有效投资、资金闲置浪费甚至亏损等问题。

­　　对此，上述粤财控股人士表示：“500亿的大基金只靠一家机构是难以保证投放的。现在珠西基金通过这种模式让最了解产业情况的人找项目，最了解金融市场的机构进行投资，辅以省、市、区三级政府部门的政策资源，将政策性与市场性进行了充分结合。”

­　　以“江门市先进制造产业发展基金”为例，该基金既是珠西基金成立的首只区域子基金，又是江门市政府投资设立的先进制造产业的母基金，由珠西母基金、江门市财政共同出资组建，通过设立子基金实现了40亿元的总规模。

­　　该基金采取双GP管理模式，由江门市融盛投资有限公司和粤财基金共同运营，围绕江门市重点产业布局，以配合政府招商引资和做大做强当地骨干企业为主线，集中投资轨道交通装备制造、汽车及零部件制造、船舶和特种船舶修造、海洋工程装备、清洁能源装备、智能制造装备、节能环保装备、卫星应用等战略性新兴产业和高新技术改造提升传统产业领域。

­　　为体现政府投资基金的政策性扶持作用，江门基金还明确了让利机制，将归属江门市出资部分的收益全部让利，归属珠西母基金的收益让渡50%。江门基金模式的率先突破促进了佛山、珠海及顺德三地区域基金的加快组建。