国债期货2017年首日多空激战 主力合约收红

­　　2017年第一个交易日国债期货多空交战激烈，主力合约多次翻绿后，最终收红。截至收盘，十年国债期货合约报97.380元，上涨0.05%；五年国债期货合约报99.390元，上涨0.04%。

­　　资金面上，2017年第一个交易日，央行在公开市场将逆回购投放量缩减。据央行公告，1月3日，央行以利率招标方式开展了400亿元逆回购，7天和14天品种分别为200亿元，中标利率分别持平于2.25%和2.40%。由于昨日到期资金因假期顺延至今日，故今日逆回购到期量为1950亿元，央行今日在公开市场实现净回笼1550亿元。

­　　【解读】

­　　西部利得2017年债券市场投资展望认为，货币政策相机抉择为主，财政政策进一步刺激难度较大，债市回归基本面，仍有中长期投资价值。年末资金利率大幅冲高，债市爆出代持风波，然而由于明年求稳为主，货币政策继续从紧可能增加系统性风险的概率，央行货币政策可能仍以相机抉择为主，旨在稳定资金市场预期。债市在流动性紧张缓解下将逐步回归基本面，这也意味着偏离基本面的债市存在中长期投资机会。