华泰证券：贷款规模符合调控节奏 新一轮房地产调控预期升温

­　　华泰证券发布2月份金融数据点评认为，贷款规模符合央行调控节奏，新一轮房地产调控预期升温。央行数据显示，2月份金融机构新增人民币贷款为1.17万亿元，高于去年同期数据。前两个月人民币贷款为3.2万亿，与去年同期水平持平。其中非金融企业贷款新增7314亿元，占整个2月份新增信贷的62.5%，环比1月份占比略有下滑。

­　　居民按揭信贷下滑，地产调控预期升温。2月份居民按揭贷款3804亿元，环比1月份的6293亿元下降2489亿元。1月份的房地产按揭贷款是2016年积攒需求的集中释放，2月份按揭贷款基本恢复正常，两会期间高层频繁提及房地产市场，市场对于新一轮的房地产调控预期逐渐升温，短期内市场将会逐渐转为观望。

­　　社融数据除表内贷款均不及预期。央行数据显示，2月份社会融资规模增量为1.15万亿元不及预期。其中表内贷款增加1.03万亿元，表外贷款2234亿元与去年基本持平，票据融资减少1718亿元，债券融资净减少1073亿元，股票融资增加570亿元。房企非标融资受限，表外贷款下滑体现了央行房地产调控的思路。债券融资已经连续三个月出现负增长，在债券收益率震荡走高的大环境下，企业通过债券融资的意愿也在降低。