方大炭素：今年净利不可能达到70亿

­　　在股价上涨被特停之后，近期市场大龙头方大炭素(600516)近日回复了上交所问询函，回答了市场关注的热点问题，比如7月份的净利润为4.3亿元，而不是分析师称的5亿元。若市场价格不变，预计2017年下半年公司主营业务收入同比增加约48亿元。方大炭素还称目前没有扩产计划。

­　　石墨电极价格翻倍

­　　方大炭素主营石墨电极及炭素制品生产与销售，上游原料主要为针状焦、煅后焦、煤沥青等，产品下游主要为钢铁及磷化工等行业，上下游业务未发生重大变化。

­　　变化主要产生在供需上面。

­　　从供给端看，前几年，因炭素产品市场需求低迷及环保政策的影响，国内炭素行业内停产、减产的企业数量增多，行业内产能利用率降低，产品供给减少。从需求端看，方大炭素产品主要用于电弧炉炼钢，受国家淘汰落后产能、取缔“地条钢”影响，钢材价格上涨，电炉炼钢的比例出现恢复性增长，使得炼钢用石墨电极需求量出现增长，致使石墨电极供需格局较以往年度发生变化，产品价格走高。今年以来，石墨电极产品出现上涨，尤其近期涨幅较大，从6月份的3.6万元/吨左右上涨到7月份的7.8万元/吨。

­　　方大炭素称，目前的石墨电极价格是短期的市场行为，不代表市场价格的长期水平，预计长期将难以维持。

­　　方大炭素目前石墨电极年产能为16.5万吨，较上一年度没有发生重大变化，预计本年度内，公司产能不可能发生重大变化。原因是受石墨电极价格上涨的影响，炭素行业内部分企业开始复产，吉林炭素、开封炭素等国内知名炭素企业正常生产，部分企业正在复产，产品供给逐步增加。随着电弧炉炼钢企业增加数量趋于稳定，石墨电极的需求将处在一个稳定的水平。按照市场经济规律，供给和需求逐步趋于平衡状态。

­　　估计让不少投资者有点失望的，是方大炭素没有扩产计划。方大炭素称公司产能利用已经饱和，短期内无扩产计划，同行业企业在加速复产，石墨电极价格及下游市场能否维持现有水平，存在不确定性。

­　　按照2017年下半年预计产量，以2017年7月的石墨电极价格估算，假设石墨电极产品价格可以维持目前水平，预计2017年下半年公司主营业务收入同比增加约48亿元。但如果石墨电极价格回落到上年水平，预计2017年公司主营业务收入将增加约8亿元。

­　　方大炭素针状焦方面，方大喜科墨（江苏）针状焦科技有限公司针状焦年产能6万吨，预计2017年下半年产量为7600吨，主要原因是公司刚刚投产，生产设备逐步调试正常后，才能达产。按照下半年预计产量7600吨和当前售价约1500美元/吨计算，预计增加营业收入约6616万元，对公司业绩实际影响较小。

­　　澄清市场传闻

­　　引起方大炭素股价大涨的短期消息，是有分析师称“7月份公司净利润预计达到5亿元左右”，年化净利润可以达到70亿元。

­　　方大炭素称，此数据与事实不符，近日经财务部门测算（未经审计），7月份净利润预计在4.3亿元左右。根据现有产能和目前产品市场价格计算，公司2017年净利润不可能达到70亿元。但鉴于现在市场价格的变化，公司净利润具体数据难以测算。随着市场变化，公司产品和原材料价格随时出现上涨和下降，公司业绩随时出现波动。

­　　需要注意的是，调研机构称的年化70亿元净利润并非指2017年，方大炭素回应称2017年达不到这个利润水平。

­　　研究机构所称“高利润大概率持续到明年3月”，方大炭素称此结论缺乏事实依据，公司产品价格受多方面因素影响，同行业企业复产加速、钢铁行业盈利下降等均会影响公司业绩。

­　　7月28日方大炭素股票收盘价格为30.89元/股，与2016年12月30日收盘价格9.26元/股相比，涨幅约为2.3倍；静态市盈率为772.25，动态市盈率为180.43，市净率为9.61，目前股票价格及相关指标均处于历史高位，市盈率等指标均高于同类上市公司水平。

­　　方大炭素7月21日在办公楼五楼会议室接受了8家机构的调研，方大炭素称调研机构参观了公司生产经营现场，并咨询了国内炭素行业目前的产能情况、原料针状焦供给、石墨电极市场现状等，公司已将调研机构及其人员信息报送上交所。