期货午盘：有色金属掀上涨浪潮 铜锌铅盘中一度涨停

­　　期货内盘上午收市，国内有色金属掀起上涨浪潮，沪铅、沪铜、沪锌盘中一度涨停，截至上午收盘，沪铅涨5.60%，沪铜涨5.57%，沪锌涨4.75%，沪镍涨2.94%，沪锡上涨。

­　　铁矿石领涨，涨幅达6.17%，橡胶涨4.05%， 郑油、豆油、螺纹钢涨逾2%，热卷、棕榈油、白糖、PVC涨逾1%，玻璃、郑棉、郑煤上涨。鸡蛋领跌，跌幅达2.58%，玉米、郑醇、焦炭跌逾1%，沪金、焦煤、沥青、沪银、塑料下跌。

­　　外盘表现强劲，伦敦期铜和期锌跟随国际金属价格普涨走势，伦敦LME铜涨超3%，LME锌涨超2%。数据显示，美国10月耐用品订单数据回升，受机械和其他设备的需求增长推动。这也是美国经济增速或将在四季度提速的新迹象。

­　　国际铅锌研究小组(ILZSG)周一公布，全球9月锌市供应短缺量缩窄至19,900吨，8月上修至短缺26,000吨。2016年前九个月，全球锌市短缺25.1万吨，去年同期为过剩25万吨。2016年10月锌矿砂及其精矿进口量达13.85万吨，同比下滑56.78%，环比减少9.18%。2016年1-10月份累计进口154.38万吨，同比下滑42.56%。锌矿进口量与预计大致相同，仍然处于低位。2016年10月锌进口量达3.34万吨，环比增长18.03%，同比减少60.58%。2016年1-10月份累计进口47.74万吨，同比下滑3.94%。其中精炼锌进口量25027吨，环比增加51.81%。精炼锌进口高于预期，对市场精炼锌供给有所补充。

­　　华泰期货认为，锌矿仍是制约冶炼产能的重要因素。后期随着冬储需求增加，据悉冶炼厂库存积累同比偏少，加工费预计仍将回落。据了解，呼伦贝尔地区小矿山已停产，寒潮来袭或影响更多小矿山生产以及物流运输。据我的有色调研，湖南花垣县地区环保结束，已经开始陆续复产。我们估计产量释放将有1万吨左右，较北方地区减产数量较少，整体国内锌矿供给仍处于进口偏少国内产量难以弥补的情况。目前锌矿紧缺逻辑成立，逐渐将传导至冶炼环节概率增加，整体市场对锌价偏乐观，且下游接受程度较高。但考虑到锌铝比价可能导致的替代作用、锌锭供给仍然充足以及海外矿山在下半年的产出将增加等情况，目前锌价已处于较高位置的时候也需保持谨慎，不宜对锌价过于乐观。目前进口套利窗口缺口较小，仍有可能打开进口窗口，精炼锌进口将补充国内锌锭供给。