期货午盘：期债多空激烈争夺 临近午间再度转跌

­　　期货午间收盘，黑色系震荡分化，热卷涨超1%，动力煤、焦煤跌超1%;有色金属表现强势，沪铜、沪铅、沪锌涨超1%，但沪铝跌近1%;化工系多数走低，聚丙烯跌超3%，PVC、甲醇跌近3%，而橡胶涨超3%。

­　　国债期货方面，今日早间国债期货大幅震荡，多空双方陷入激烈争夺。临近午盘，十年期国债期货主力合约T1703、五年期国债期货主力合约TF1703双双翻绿，并创下日内新低。

­　　东吴证券认为，债市当前主导逻辑并不在基本面复苏节奏，关键看流动性局面。流动性冲击、代持引起的信用冲击暂时过去，但这些问题在长期其实并没有解决，央行已经开始加快收紧信用的步伐，场外代持已经纳入监管范围，我们短期对债市的流动性局面仍然保持谨慎，预计春节前后债市流动性会出现边际改变，利率存在一定的交易机会。

­　　国金证券称，金融去杠杆依然在进行、资金面总体趋严，一季度使得具有一定配置价值的利率债的收益率下行空间非常小。他指出，2017年利率债趋势性机会需等到经济下行态势确立，货币重回宽松之后。从操作层面看，建议一季度防御为上，两年以内短久期债券是目前优选，杠杆建议维持低位。