钢矿延续反弹 经济数据仍是决定走势的关键

　　商品期货主力合约方面，黑色系、橡胶、鸡蛋、棉花涨幅居前，铁矿石以涨停报收。化工品在连续大跌之后暂时持稳。上周五农业部及央视叫停“非转基因产品”广告中更健康安全的误导性广告词令大豆破位大跌2.93%，周一较上周五结算价再跌1.53%，价格炒作被打回原形。

　　周末，李克强总理表示，面对经济下行压力，中国没有实行“大水漫灌”式的强刺激，没有放松银根和扩大赤字，而是强力推改革。改革对经济也是一种刺激，能够再造微观基础，优构宏观环境，激发巨大市场活力和社会创造力。而央行研究局首席经济学家马骏称，虽然当前中国经济有所放缓，但就业市场相当稳定，中国不需要出台大规模经济刺激政策。

　　数据显示，9月下旬重点企业粗钢产量旬环比降0.1%，而9月上旬重点钢铁企业库存环比降6.2%，钢材社会库存也出现小幅下降。上周本周上海终端建材采购量环比增34%，但总量仍处于低位。金瑞期货认为，9月下旬重点企业粗钢几乎没有减产，而库存却下降6.2%，同期社会库存有所下降，说明钢铁销售出货有所改善。短期来看，房贷放松将影响市场对房地产短期走势的预期，成为钢材价格短期企稳的政策基础。另一方面，9月钢铁行业PMI下挫4.8个百分点，连续两月下降，显示当前钢铁行业形势进一步恶化，供需矛盾仍突出。中信期货则认为，从螺纹钢期货价格与普氏指数的关系可以判断，目前市场仍是小幅企稳，甚至没有达到阶段性回暖反弹的阶段。国内三季度经济数据是决定走势的重点。

　　值得一提的是，虽然市场对第四季度的钢价持悲观态度，但钢材出口市场或成亮点。海关数据显示，今年1—8月我国累计出口钢材5683万吨，同比增长35.4%，创下历史新高。

　　铁矿石方面，数据显示，钢铁企业补库存，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数由28天上升为30天；库存自9月下旬起连续出现明显下降，连续两周下降幅度达4.6%。而9月份澳大利亚黑德兰港9月对中国发货量环比减少7%，至2977万吨，另一主要港口丹皮尔港9月往中国发货量环比减少10%，至1226万吨。金瑞期货表示，短期内铁矿石价格仍有进一步反弹的可能。因房贷放松影响短期内市场对地产走势的预期，铁矿石需求或企稳；另一方面，目前价格水平下，国内外高成本矿将逐步退出供应，短期内，四大巨头未有新的低成本产能释放，从而在短期内有供给收缩的预期。

　　周一鸡蛋主力合约1501收于4720，涨2.43%，国庆节后连续增仓接近8月高位。方正中期表示，通常中秋节后鸡蛋消费下降，天气转凉蛋鸡产蛋量增加，季节淡季及供应增加加重蛋价调整要求。另外，10—11月是鸡蛋传统的消费淡季，需求量环比8—9月会大幅下降。统计数据显示，在过去的6年中，鸡蛋现货价格在第四季度都会有不同程度的下跌。近期玉米以及豆粕持续偏弱下挫令鸡蛋的饲料成本有明显调降，令远期鸡蛋价格的波动幅度或将加大，不过鉴于前期现货价格偏强对期价提振作用有限，后期现价的回调或难以对期价形成压力。