P2P刚性兑付“三宗罪”

　　面对P2P网贷市场中残酷的竞争，很少有平台负责人可以果敢地喊出抵制刚性兑付的豪言壮语，他们心中很明白，作为金融体系内的一个毒瘤，刚性兑付已经成为很多金融领域的“潜规则”，并呈现出愈演愈烈之势。业内有些观点也认为，行业内如此大频率的爆发跑路倒闭现象，也跟刚性兑付脱不了干系。现在，笔者来历数刚性兑付的三大危害，希望“执着”的投资人可以有所顿悟。

　　第一，刚性兑付不利于中国的社会信用体系建设。金融的本质是风险，这也是区别其他商品的地方。可就目前来看，无论是前几年流行的信托还是最近兴起的众筹和网贷，都把金融当成了一种普通的商品。参与其中的金融消费者暴露出了一个极大的特征：对风险的天然抵触。如果整个市场上存在刚性兑付这种隐性的心理契约，都认为政府会兜底，那国家的信用必然不堪重负，从而导致对所有信用决策颁布畏首畏尾。既然社会的风险不能很好的显现，那风险定价又从何谈起？

　　第二，刚性兑付提高了无风险收益率，无形中增加融资成本。从2014年中国的货币总量上看，中国的定期存款有60%，将近71万亿。如此大的资金量为何在国内却一直存在融资贵的问题？造成这一矛盾的元凶是掌握大量存款的老百姓不愿意把钱拿出来，或者说他们不愿意“带有风险”的把钱拿出来。如此一来，只会无形中增加企业的融资成本，从而扩大金融风险。

　　第三，对于投资人来说，刚性兑付就是饮鸩止渴。从表面上来看，刚性兑付可以保障投资人的利益。但久而久之，他们就会依赖有保障的金融产品，对风险本身则本能抗拒。这种淡薄风险观念的做法会让他们在投资的道路上栽跟头，也不利于契约精神的发扬。

　　上海知名网贷平台钱多多的负责人坦言，当前的网贷行业乱象丛生，投资人要求刚兑也合情合理。如果每一个平台都可以规范运营，积极的进行风险披露和增加项目透明度，那个时候再谈投资人风险自担或许更加容易些。