大和证券：香港经济比97年金融危机时“更加糟糕”

　　香港大和证券分析师赖志文在报告中写道，香港经济受中国内地影响，资金净流入、信贷总额增长以及房地产融资水平都比1997-98年亚洲金融危机爆发时更加糟糕。

­　　此外，他指出，目前美联储处在加息模式下，更令香港经济陷入困境。

­　　他表示，自从全球金融危机以来，香港一直是美联储货币宽松政策的主要受益者之一，随着美元债务开始去杠杆化以及人民币贬值和中国经济减速，“这笔横财”将离开香港。而香港金管局的联系汇率制度将经受考验，由于香港承受着巨大压力，结果也许会不尽如人意。

­　　上月，评级机构穆迪（Moody's）确认维持香港政府债券Aa1的评级，但展望由“稳定”下调至“负面”。

­　　穆迪表示，由于香港与内地的经济和金融联系紧密，如果内地金融压力上升并最终导致经济增长走弱，将会对香港的经济和金融行业造成负面效应。而香港经济增长的转弱和银行业亏损加剧会增加政府的公共开支，以致削弱政府的财政缓冲。

­　　穆迪还称，鉴于香港对中国内地的出口急剧放缓，加上不利的人口结构趋势，预测未来五年香港经济只会小幅增长。

­　　赖志文还预计金管局将再度祭出1997年时的应对措施，并支持联系汇率制度。

­　　香港在1983年开始实施与美元挂钩的联系汇率制度，这是一种货币发行局制度，主要意义是降低交易成本，该制度是香港成为国际贸易中心和国际金融中心的基础。

­　　联系汇率制度规定，港元兑美元的兑换汇率为7.80港元兑1美元。香港金管局会在7.75港元兑1美元的汇率水平时，从持牌银行买入美元；当触及7.85港元的弱方保证时，则会卖出美元，从而让强弱双向的兑换保证能以联系汇率7.80港元为中心点对称地运作。

­　　目前而言，香港要保持贸易和金融的国际地位，联系汇率制度仍然是最佳选择。香港当局今年多次表态称，“没有必要和意愿改变目前制度”、“联系汇率制度是香港金融、货币稳定的基石，不打算改变”。（文 / 朱轶天）