股转发话啦！解读新三板券商内核新规

­　　近日，全国股转系统发布了对主办券商内核新规的解读，新规表明在市场持续、快速扩容时，股转公司正探索将审查关口前移，在准入阶段提高新三板挂牌企业的质量。

­　　股转公司挂牌业务部在对《主办券商内核工作指引（试行）》的解读中指出，目前，主办券商内核存在机构设置不独立、人员配置不充足、内核履职不充分的问题，具体表现为“内核意见无关痛痒，未能体现公司真实问题”，“内核意见未充分落实即申报材料”，“公开转让说明书披露信息与内核意见回复存在矛盾”等。

­　　内核是主办券商对推荐挂牌业务质量和风险控制的内部监督程序，是券商向股转公司提交挂牌申请材料的最后一环。

­　　解读要求，内核机构应在机构设置、业绩评价、薪酬考核等方面保持独立性，不受到外部力量干涉，与推荐业务部门之间不存在利益冲突。同时，内核机构成员应超过十人，每个推荐项目至少配备一名内核专业，内核专员不应参与挂牌业务以避免利益输送。

­　　解读还要求，券商内核专员除了对推荐项目进行文件审查，还必须进行现场核查，属于强制性要求，是召开内核会议的前置条件。券商可以自行觉得如何进行现场核查，但是要能关注到主要风险点，并且对不同的行业采取相应的现场核查方式。

­　　上周三，股转公司召集主办券商进行内核工作培训，会议要求内核人员必须要专职化，主办券商对不同行业的申请挂牌企业，应选派有经验或者具有相关专业背景的人员担任内核工作。

­　　华南一家中型券商挂牌业务部负责人对《第一财经日报》表示，现场核查的有效性就看核查人员专业度，如果内核成员专业程度高就有效，否则没有多大意义。

­　　不过，西部地区一家券商挂牌部门人士对本报记者表示，新的内核工作指引对券商具有一定的挑战。他认为，“内核队伍需要的一定是有丰富经验和专业能力的资深人员，这类人员本来在行业中就少，在挂牌业务中都有些供不应求，现在还要抽出这么多，短期内肯定有一些挑战。”

­　　按照股转公司的解读，主办券商有充分时间调整适应内核新规，新规将在今年10月1日正式实施，届时挂牌申请的报送材料应包括现场核查的工作底稿。

­　　截至周一，新三板挂牌公司总数达到8223家，今日76家公司正式登陆新三板，还有832家企业申请已经获批，在等待挂牌，另外有1405家企业在申报中。记者了解到，目前跟券商签约的拟挂牌企业数量在8000至1万家之间，将会在未来两年内陆续挂牌。

­　　由于新三板对企业挂牌不设财务门槛，为了把控挂牌企业质量，股转公司去年以来以主办券商为抓手，开始逐步加强市场前端准入监管。去年6月，股转公司发布了《挂牌审查一般问题内核参考要点（试行）》，今年4月，主办券商执业评价管理办法正式实施，券商在挂牌、督导等业务环节的负面行为将被纳入证监会对券商的评级。