又是“摘星”“戴帽”时 壳资源还能红火多久

　　“五一”小长假后的首个交易日，刚刚扭亏的＊ST海润停牌一天，等待着次日“摘星”。同一天，攀钢钒钛、吉恩镍业等多家上市公司因业绩连续亏损而被冠上“＊ST”的帽子。

　　市场分析人士指出，上市公司忙着“摘星”“戴帽”的同时，保壳、借壳、炒壳的热情依然高涨。投资者关注：“不死鸟”神话已然破灭，壳资源还能红火多久？押注“乌鸡变凤凰”的背后有哪些不容忽视的风险？

　　业绩增速整体下滑

　　截至4月30日零时，沪深两市2800多家上市公司年报全部出炉。统计显示，A股上市公司2015年总计实现营业收入和净利润分别为29.42万亿元和2.48万亿元，同比增速仅为1.13％和0.81％。

　　在整体业绩增速下滑的同时，相关上市公司或“摘星”，或“戴帽”，呈现几家欢乐几家愁的局面。

　　2015年，＊ST海润、＊ST成城等多家上市公司实现盈利，扭亏的原因也是各种各样，包括资产重组、出售资产、收到财政补贴等等。撤销风险警示前后多数公司出现股价回升。

　　另一些公司则没有那么幸运。＊ST新梅因连续三年亏损被暂停上市。＊ST常林、＊ST川化等上市公司恐怕也难逃相似的命运。此外，今年以来还有珠江控股、南华生物等30多家上市公司因触及连续两年亏损、上年末净资产为负等规则，被交易所实施退市风险警示并冠上“＊ST”。而根据东方证券的相关统计，连续两年亏损的上市公司总数达到90家，这意味着还有一些上市公司也可能加盟“＊ST家族”。

　　“保壳大战”热度不减

　　在上市资格依然稀缺的背景下，“＊ST家族”保壳大战热度不减。资产重组依然是“保壳”最重要的手段之一。有统计显示，目前处于停牌状态的近20家＊ST公司中，绝大多数都在谋划重组。

　　此前业界曾普遍认为，博元投资的最终退市将有效遏制困扰股市多年的“炒差风”。不过从目前情况来看，尽管“不死鸟”神话已然破灭，各方对于壳资源依旧有着不小的热情。

　　在＊ST公司为“保壳”激战正酣时，统计显示2015年10月以来，已有26家公司成功“借壳”。

　　东方证券资深分析师左剑明表示，除了在证监会排队申请首发上市的逾700家企业外，接受IPO辅导的新三板挂牌企业达到120余家，还有数十家海外上市中概股等待回归，借壳仍是当下企业上市的便捷途径之一。

　　业内人士也提醒，并非所有被重组的公司都能完成从“乌鸡”到“凤凰”的涅槃，重组过程中重组方的道德风险不容忽视。而一旦新股发行提速，壳资源的价值也将迅速减退甚至灭失。对于投资者而言，若抱着“赌徒心态”盲目参与壳资源的炒作，无疑将面临巨大的风险。 （新华）