险资钟爱医药和化工 一季度新进19家公司

　　­掘金点

　　­招商蛇口(001979)

　　­险资持股：1800.99万股

　　­4月20日，招商蛇口发布2017年一季报，期内招商蛇口营业收入69.4亿元，比上年同期增53.41%；归属于上市公司股东的净利润为21.2亿元，同比增长164.73%。公告称，2017年1-3月，招商蛇口营业收入同比增长53.41%的原因是房地产销售结转量增加；营业成本53.3亿，同比增长126.32%，是由于一季度房地产业务结转收入中刚需产品较多，项目毛利率较上年同期降低，营业成本增幅大于营业收入增幅。另据公告显示，一季度招商蛇口的投资收益为24.9亿，同比增长2562.31%，主要原因是由于整体转让商吉、商顺项目产生投资收益。

　　­招商蛇口表示，土地开发和运营是该公司重要的经营模式，项目整体转让是公司产品销售方式之一。报告期公司整体转让商吉、商顺项目产生的投资收益属于公司经常性利润。此外，招商蛇口数据显示，今年一季度累计签约销售金额265.11亿元，同比增加100.81%。向2017年度千亿销售目标狂奔的路上，除了房地产开发和销售加码外，招商蛇口在商业地产上也开始发力。

　　­人福医药(600079)

　　­险资持股：1415.62万股

　　­4月14日，人福医药发布2017年一季报，公司2017年1-3月实现营业收入33.30亿元，同比增长24.16%；归属于上市公司股东的净利润1.98亿元，同比增长32.64%。

　　­2017年第1季度业绩符合预期。公司2017年第一季度实现扣非净利润1.95亿元，同比增长38.65%，业绩符合预期。一季度投资收益732.02万，主要来自天风证券(持有11.22%股权)投资所得，较去年同期3613.7万元降低79.74%。2016年6月公司并入Epicpharma，故2017年一季度较去年同期增加Epicpharma单项利润，2016年下半年Epicpharma实现收入4.41亿元，净利润1.55亿元，假设去年全年2.80亿元，2017年净利润与去年持平，一季度预计贡献7000万，扣除此部分公司扣非扣投资收益净利润1.18亿元，去年同期扣非扣投资收益净利润1.05亿元，内生同比增长12.38%。

　　­安信证券预计公司2017年-2019年的收入增速分别为23.4%、23.0%、21.2%，净利润增速分别为32.6%、33.1%、28.5%，成长性突出；首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为22.00元，相当于2017年25.6的动态市盈率。

　　­洲明科技(300232)

　　­险资持股：1098.39万股

　　­4月24日，洲明科技发布2017年一季报，公司2017年1-3月实现营业收入5.41亿元，同比增长101.29%；归属于上市公司股东的净利润4968.88万元，同比增长146.42%。

　　­供应链与利益机制理顺，外延并购协同共振，助力“SMART”战略加速落地。此前公司成功发行三年期定增(大股东认购超过83%，10.56 元/股)，并推出覆盖面较广的股权激励方案绑定核心员工利益(解锁条件为2017-2019年净利润分别不低于2.52/3.19/ 4.20 亿元)，股权激励凝聚高管与核心员工动力；此外公司持续增资海外子公司加速渠道拓展，中泰证券坚定看好“洲明+雷迪奥”双品牌联动优势，海外市场已取得阶段性突破；近日公司公告拟以不超过9500 万元收购稀缺高端照明品牌爱家照明65%的股权，全方位布局高端视觉板块，有望与原有业务协同共振，快速扩张公司高毛利产品组合。公司内部机制与外延布局顺畅清晰，“SMART”智慧洲明战略加速落地，中泰证券认为公司2017 年整体规划有序推进，看好公司多业务协同共振带来的海内外业绩持续增长。

　　­科士达(002518)

　　­险资持股：432.86万股

　　­4月24日，科士达发布2017年一季报，公司2017年1-3月实现营业收入3.98亿元，同比增长16.53%；归属于上市公司股东的净利润5082.38万元，同比增长4.06%。

　　­2016年公司新增销售人员100多人，市场开拓效果预计2017年将逐步显现，收入有望实现高增长，逐步消化费用增加的影响。由于公司2016年各季度同比增速前高后低，中金公司预计2017年增速将呈前低后高态势，全年仍有望保持较快增长。

　　­中金公司判断，充电桩2017年有望迎来高增长。2016年充电桩收入同比增长74%至7100万，低于预期。3月新能源车产销回暖，将推动充电桩建设加速。公司在充电模块领域具备技术和采购成本优势，能够在价格下降趋势下维持稳定的利润水平，同时公司积极推动车载充电机产品研发，预计板块业绩2017年有望迎来高增长。光伏板块是短期最大增长点。光伏逆变器产品先后中标中广核、华电、国电投等重大项目，在手订单充足，2017年将加大分布式光伏市场拓展力度。此外安徽金寨300MW扶贫项目启动，预计2017-19年每年将新增100MW光伏发电收入及利润增量。

　　­中顺洁柔(002511)

　　­险资持股：296.24万股

　　­4月18日，中顺洁柔发布2017年一季报，公司2017年1-3月实现营业收入10.32亿元，同比增长20.86%；归属于上市公司股东的净利润7527.81万元，同比增长65.23%。

　　­产能提升打开增长瓶颈，生产基地网络覆盖全国。云浮中顺项目和四川中顺项目逐步投产，公司产能规模达到50万吨/年。为弥补随着销售增长可能产生的产能缺口，公司计划在湖北扩建20万吨高档生活用纸项目，在唐山扩建7.5万吨高档生活用纸项目，云浮二期的12万吨高档生活用纸项目也将逐步实施，未来依托下属子公司江门中顺、江门洁柔、云浮中顺、四川中顺、浙江中顺、湖北中顺和唐山分公司进一步扩大规模，全面形成覆盖华东、华南、华西、华北和华中的生产布局。

　　­广发证券认为，收入增长持续发力空白区，盈利端双重放大效果明显，维持买入评级预计公司2017-2019年营业收入分别为48.09、59.38、72.19亿元，归属于母公司净利润分别为3.68、4.63、5.68亿元，业绩高速成长驱动力来自收入端产能瓶颈打开，华东等市场盲点仍可覆盖，改善产品结构提升价格中枢；纸浆价格维持低位，产能利用率回升规模效应显现。

　　­(原标题：险资钟爱医药和化工 一季度新进19家公司)