中国民生银行首席研究员温彬：警惕PPI过快上涨带来的通胀压力

　　 今年1月份CPI同比上涨2.5%，高于市场预期，主要受春节期间食品和服务等价格上涨影响；环比上涨1%，其中食品价格上涨2.3%，涨幅最大。春节过后食品价格有所回落，以及去年2月份基数较高，预计今年2月份CPI同比涨幅将回落至2%以下。

　　今年1月份PPI同比上涨6.9%，高于市场预期，继续陡峭上升。去年以来，受内需增加和去产能持续推进的影响，上游行业市场供求关系得以改善，采掘、原材料等行业价格涨幅继续扩大，进一步推高生产资料价格。预计未来数月PPI涨幅继续保持在高位。

　　今年1月份PPI与CPI同比涨幅剪刀差继续扩大至4.4%，创2008年9月美国次贷危机爆发以来新高。警惕PPI过快上涨带来的通胀压力。在去杠杆和通胀预期上升的背景下，下阶段货币政策易紧难松。