银行理财加快转型 结构性和净值型产品渐成趋势

（网摘图）

　　闽南网4月9日讯 在刚刚过去的3月，银行固定收益理财产品不但没有出现季末效应，反而呈现出发行量、预期收益率双降的趋势。目前，不少银行理财产品的预期收益率徘徊在4%~5%之间，超过“5”的产品已成“香饽饽”。

　　与此形成鲜明对比的是，在投资市场热点变化的背景之下，银行理财产品也在加快转型，结构性和净值型产品数量增加。行业人士认为，2015年股市整体向好，银行会加大挂钩股指的结构性理财产品的发行量，但同时，此类产品的结构也会更加复杂，对投资者的专业性和风险承受能力要求相对较高，投资需谨慎。（海都记者 蔡潇璇）

　　结构性和净值型

　　产品发行量上升

　　随着投资市场热点的变化，银行理财市场也在逐渐转型。多位理财师介绍，今年以来，固定收益理财产品发行数量在缩减，浮动收益的结构性和净值型产品数量逐渐增加。

　　例如，最近，平安银行发行数款保本高收益的结构性理财产品，此类产品挂钩于ETF、股票、汇率等，高达12%、8%等预期最高年化收益，受到颇多投资者关注。

　　而光大银行近期发行的结构性产品销售也不错。据光大银行泉州分行相关人士介绍，其中一款名为多利宝的挂钩沪深300的结构性产品，半年期预期收益率为3%~7%，一年期的为3%~8.2%，“最低3%基本和一年期定期存款持平，况且市场整体向好，还可以博取更高收益，因此深受欢迎”。

　　而净值型产品无疑是今年理财市场另一道亮丽的风景。据介绍，净值型理财产品与开放式基金类似，为开放式、浮动收益型理财产品，没有预期收益，没有投资期限。

　　招商银行泉州分行目前热推的天添金、周周发、月添利、睿远系列等产品，均属净值型产品。“此类产品投资一般采用动态保本策略，招行负责固定收益品种投资，权益类部分投资于14家市场上最优秀的阳光私募。”招商银行泉州分行理财师李耀坤介绍，去年以来净值型产品业绩表现不错，年化收益达到10%以上的有多款，深受投资者青睐，每期推出后基本都是秒杀。

　　而平安银行目前主要推介的“周成长”、“双周成长”、“月成长”等净值型产品，其最高收益率曾分别达到6.04%、6.05%、7.23%，并以7×24小时可预约申购赎回、优秀业绩表现而备受青睐。

　　趋势今年更明显

　　将成为主要方向

　　“开放式净值型产品和结构性理财产品，将成为银行理财产品今后的主要方向。”平安银行泉州分行理财师苏志晶如是认为。而招商银行泉州分行理财师李耀坤也认为，随着利率下行、固定收益理财产品收益率的下滑，理财产品结构化是必然趋势，也将会成为一种常态。

　　李耀坤介绍，受市场资金面持续宽松、监管进一步规范等因素的影响，银行理财产品收益率正在逐步下行，加上银行之间的竞争压力较大，理财产品的转型势在必行。基于监管要求和市场原因，开放式净值型产品和结构性理财产品，将成为主要方向，而对于有一定投资经验，且风险承受能力较高的投资者来说，通过银行理财产品的渠道参与金融衍生品的投资，会比个人投资更为稳健。

　　此外，还有理财师发现，从产品类型来看，以往多数银行推出的结构性理财产品，挂钩标的多为黄金、汇率、原油等，而今年新推出的结构性产品中挂钩指数的明显增加，为个人投资者提供更多参与市场的机会，“而且相对来说也较为稳健，毕竟机构投资比个人投资更为靠谱”。

　　结构设计复杂化

　　投资先熟悉标的市场

　　不过，相比固定收益的理财产品，结构性和净值型产品的结构较为复杂，收益更多不确定性，投资者应该多了解多比较。

　　光大银行泉州分行理财师郑丽丽表示，结构性理财产品的收益，主要取决于挂钩标的走势及收益计算方法，其复杂性可以表现为多个挂钩标的、多个观察期、多个障碍条件或触发条件。选择和投资时，应该看产品说明书中是否直接体现净值型，问清楚是100%保本还是部分保本，并要了解和分析达到最高收益率的概率。

　　招商银行泉州分行理财师李耀坤认为，2015年股市可能持续牛市格局，银行发行的挂钩股指的结构性理财产品数量会继续增加。相对来说，目前银行推出的结构性产品，多数都是单层设计，结构相对来说已算简单，接下去随着此类产品数量的增加，可能分包、多层设计，那么结构会更加复杂，对投资者而言也会更加难懂，“结构性产品收益有浮动，而且可能亏损本金，建议投资者尽量选择自己熟悉标的市场挂钩的产品，资金小部分、分批次地投入”。

　　对于净值型产品，理财师表示，此类产品投资范围更加广泛，除了货币市场交易工具之外，还包括券商集合计划、基金专户、ETF等，收益率较高，投资风险也较高，适合风险承受能力较高、对资金流动性要求较高的投资者。在投资时，应了解产品的属性，同时不要过于集中地投资一种类型的产品，做到分散投资，降低风险。