理财不完全成绩单出炉 2015投资风向且听且行

　　证券篇

　　A股年涨40% 明年有望股债双牛

　　2014年，在改革红利不断释放的背景下，国内资本市场走出了先抑后扬的行情，尤其是7月份以来，A股告别持续多年的低迷状态，风格转换，以券商为首的大盘蓝筹发力，不断创出阶段新高和历史天量，迎来新一轮“牛市”。其中，2014年12月19日，沪指一举突破3100点整数大关，两市总流通市值达到了361986亿元。截至12月23日收于3032点，累计涨幅达43.5%。

　　多位业界人士都指出，年底由于资金面紧张等因素，A股会有一波回调，但展望2015年，除了改革外，市场流动性整体有望宽松，市场利率有望继续下行，实际利率渐趋下降。实际利率的下行，将有望引导资金逐步提高风险偏好、推动估值回升。受此影响，明年A股市场有望实现“股债双牛”。某基金公司高级营销经理张先生则认为，目前的市场很大程度上是由融资融券等工具撬动起来的“杠杆市”，这些资金对市场的反应很敏感，因此市场热点切换会很快，目前单独投资个股的风险会比较大。

　　基金篇

　　 一片欣欣向荣 明年看好指基

　　受资本市场影响，今年基金市场也是呈现一派欣欣向荣的景象。上半年的基金市场业绩跑盈大盘，呈现出主动胜被动、固收胜权益、海外胜国内这三大特征。而到了年末这波突如其来的蓝筹行情中，除了指数基金外，“赚到指数又赚到钱”的主动偏股型基金极少数，多数主动型基金遭遇了“满仓踏空”尴尬。但从全年平均看，今年整体基金赚钱效应还是不错的。

　　截至12月23日，市场的513只股票型基金年平均收益达到25.38%，债券型基金今年收益也不错，前11个月债券基金平均收益已达到16%，其中可转债基金成为今年最牛债基，截至12月23日，长信可转债债券A达到79.5%，不输偏股基金。货币基金市场借助互联网金融新的影响，在“余额宝”的基础上，以货币基金为载体的互联网金融产品迎来大爆发，现金宝、活期通及各银行宝宝接连亮相。

　　业界认为，在牛市中，对于投资者来说，相对于股票，基金是普通投资者分享大盘的更好工具。而基金种类中，主要投资于蓝筹股的股票基金或指数型基金，则是牛市行情中分享大盘上涨的有效利器，所以建议投资者在配置上以指基为主股基为辅。现在的指数基金产品已不再局限于大盘、蓝筹股指，产品供应上也趋于多元化，尤其是ETF、分级基金等丰富多样的场内指数型基金产品，更是为各类型投资者提供了适宜的指数投资工具。

　　黄金篇

　　或低位调整 定投为宜

　　在即将过去的2014年，金市表现平平，受到美元走强、美股走强、QE尘埃落定、国际原油暴跌、投资热度的降温等因素影响，现货黄金（伦敦金）价继续疲软，整体保持趋势偏弱调整，但相对2013年，2014年现货黄金（伦敦金）价跌势出现放缓迹象，下跌幅度大大缩减。

　　农行泉州分行理财师郭巧燕认为，2015年现货黄金（伦敦金）价可能持续低位调整，维持在1100~1300美元/盎司区间震荡。主要影响因素在于：经过2013年暴跌，金价基本上回到了一个相对合理的行情区域；全球经济不景气，避险情绪对现货黄金（伦敦金）价构成一定支撑；虽然投资需求降温，但是实物黄金的需求却保持稳定，某些方面甚至有升温迹象；全球地缘政治的影响，对贵金属价格起到支撑作用。

　　而光大银行泉州分行理财师杨亚珊也认为，目前黄金不适合短线来回操作，有实物黄金消费需求的投资者，可以通过黄金定投，分批买入黄金。